Вопрос 19 (Раздел 2) Сущность, цель и задачи управления инвестициями - pismo.netnado.ru o_O
Главная
Поиск по ключевым словам:
страница 1
Похожие работы
Вопрос 19 (Раздел 2) Сущность, цель и задачи управления инвестициями - страница №1/1

Вопрос 19 (Раздел 2)
Сущность, цель и задачи управления инвестициями.

Любое имущество (в том числе и деньги ), а также имущественные права становятся инвестициями , тогда , когда владелец или пользователь этого имущества (имущественных прав ) вкладывает их в какой–либо объект (или объекты) с целью получения прибыли и достижения полезного эффекта , то есть осуществляет управление инвестициями.



Объекты инвестиций . Согласно закону “Об инвестиционной деятельности”, к ним относятся находящиеся в частной , государственной , муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или ) модернизируемого имущества , за изъятиями , устанавливаемыми федеральными законами .

Субъекты инвестиционной деятельности . Закон “Об инвестиционной деятельности” выделяет четырех основных субъектов инвестиционной деятельности : инвесторов (физические и юридические лица, осуществляющие вложения с использованием собственных или заемных средств) ; заказчиков (лица, осуществляющие реализацию инвестиционных проектов); подрядчиков (лица, выполняющие работу по договору подряда и (или) гос. контракту); пользователей объектов капитальных вложений (физ. и юр. лица, а также гос. органы, организации, иностранные государства, для которых создаются объекты инвестиций).

Инвестиционный проект (ИП ) в “Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов ” (№ ВК 477, утверждены Минэкономики , Минфином и Госстроем РФ 21.06.99г) определяется как обоснование экономической целесообразности , объема и сроков осуществления капитальных вложений , в том числе необходимая проектно-сметная документация , разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами ), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес план ).
Управление инвестициями в нескольких фазах, каждая из которых имеет свои цели и задачи:

На прединвестиционной фазе производится определение инвестиционных возможностей ; анализ с помощью специальных методов альтернативных вариантов проектов и выбор проекта ; заключение по проекту ; принятие решения об инвестировании .

Каждая стадия должна способствовать предотвращению неожиданностей и возможных рисков на последующих стадиях , помогать поиску самых экономичных путей достижения заданных результатов , оценке эффективности ИП и его планированию. Также на этом этапе рассматривается несколько вариантов инвестирования, отклоняются варианты, предполагающие высокую стоимость, чрезмерный риск , отсутствие надёжных источников финансирования.



Инвестиционная фаза заключается в принятии стратегических плановых решений , которые должны позволить инвесторам определить объемы и сроки инвестирования , а также составить наиболее оптимальный план финансирования проекта . В рамках этой фазы осуществляется заключение контрактов и договоров подряда , проводятся капитальные вложения , строительство объектов , пуско-наладочные работы и др .

Операционная (производственная ) фаза инвестиционного проекта заключается в текущей деятельности по проекту : закупка сырья , производство и сбыт продукции , проведение маркетинговых мероприятий и т .п . На этой стадии проводятся непосредственно производственные операции , связанные с взаиморасчетами с контрагентами (поставщиками , подрядчиками , покупателями , посредниками ), формирующие денежные потоки , анализ которых позволяет оценивать экономическую эффективность данного инвестиционного проекта .

Ликвидационная фаза связана с этапом окончания инвестиционного проекта , когда он выполнил поставленные цели либо исчерпал заложенные в нем возможности . На данной стадии инвесторы и пользователи объектов капитальных вложений определяют остаточную стоимость основных средств с учетом амортизации , оценивают их возможную рыночную стоимость , реализуют или консервируют выбывающее оборудование , устраняют в необходимых случая последствия осуществления ИП .
Принятие решений по реальным инвестиционным проектам.

Управление инвестиционным проектом представляет процесс управления финансовыми , материальными и трудовыми ресурсами в течение всего инвестиционного цикла проекта для достижения поставленных целей.

В управлении проектом выделяют три подхода :

•функциональный ;

•динамический ;

•предметный .

Функциональный подход включает организацию планирования , контроля и координации всех основных функций управления .

Динамический подход предполагает рассмотрение всех видов работ по мере их реализации и принятие соответствующих корректив для результативного достижения целей .

Предметный подход состоит из определения непосредственных объектов управления и обеспечении такого их использования , при котором достигается намеченные цели .

К непосредственным объектам управления можно отнести , например , возводимые или модернизируемые производственные мощности , сырьевые ресурсы , финансовую , оперативную и иную деятельность .

Система управления инвестиционным проектом включает организационную структуру управления , методы и инструменты управления .

Организационная структура включает упорядоченную совокупность органов управления различных уровней в их взаимосвязи и подчиненности . Организационная структура имеет важное значение для оперативного управления , согласования решений и в целом для своевременного достижения поставленных целей . Организационные структуры управления подразделяют на линейные , функциональные , комбинированные , матричные и проектные . Линейная структура предусматривает прямое воздействие на управление проектом со стороны руководителя . Каждое подразделение получает указание от одного вышестоящего органа управления . Функциональная структура предполагает распределение работ по проекту между функциональными подразделениями . Она основывается на дифференциации управленческого труда , когда руководители выделенных функциональных отделов отвечают за конкретный участок работы . Комбинированная структура предполагает сочетание линейной и функциональной структур управления проектом . При данной структуре руководитель проекта единолично принимает решения , но ему подчинены функциональные отделы или группы , которые выполняют отдельные функции по изучению и анализу ситуации , выработке определенных решений . Матричная структура предполагает включение специалистов , работающих в функциональных подразделениях , в выполнение конкретной программы по проекту и оперативное их подчинение руководителю программы при сохранении их административной принадлежности . Данная структура позволяет привлекать к реализации проекта специалистов высокой квалификации и ускорять выполнение поставленных целей и задач . Проектная структура управления инвестиционным проектом предполагает создание самостоятельной команды или группы управления , которой руководит менеджер проекта . Такая структура включает два уровня : проектный и организационный . Первый складывается из подразделений , ответственных за стратегию проекта , его разработку и обеспечение инвестиционными ресурсами . Второй уровень связан с непосредственной реализацией инвестиционного проекта . Проектная структура способствует сокращению срока реализации проекта , повышению оперативности в решении вопросов , экономии ресурсов и т .д .

Методы управления инвестиционными проектами:

•метод сетевого планирования и управления;

•метод линейных графиков (графиков Ганта).

Метод сетевого планирования и управления заключается в графическом представлении определенного комплекса работ в их логической последовательности , взаимосвязи и взаимной последовательности . Особенность данного метода состоит в широком применении вычислительной техники и математического инструментария . Он позволяет определить минимальную возможность продолжительности осуществления

проекта и оптимизировать планы выполнения проектных работ.

Метод линейных графиков основан на графике выполнения работ, где по вертикали указываются виды работ, а по горизонтали - календарные периоды (дни , смены и т .д .). Данный метод способствует более четкому структурированию работ по проекту , их делению на этапы , установлению сроков и ответственных за выполнение работ . Как правило, этот метод не позволяет отразить взаимосвязь между отдельными видами работ , а также окончание комплекса всех работ по инвестиционному проекту.


Эффективность инвестиционного проекта и задачи ее оценки .

Инвестиционные проекты можно оценивать по многим критериям - с точки зрения их социальной значимости , масштабам воздействия на окружающую среду , степени вовлечения трудовых ресурсов и т .п . Однако центральное место в этих оценках принадлежит эффективности инвестиционного проекта , под которой в общем случае понимают соответствие полученных от проекта результатов - как экономических (в частности прибыли ), так и внеэкономических (снятие социальной напряженности в регионе ) - и затрат на проект .

Среди адаптированных для условий перехода к рыночной экономике основных принципов и подходов , сложившихся в мировой практике к оценке эффективности инвестиционных проектов , можно выделить сле

дующие :


- моделирование потоков продукции , ресурсов и денежных средств ;

- учет результатов анализа рынка , финансового состояния предприятия , претендующего на реализацию проекта , степени доверия к руководителям проекта , влияние реализации проекта на окружающую природную среду и т .д .;

- определение эффекта посредством сопоставления предстоящих результатов и затрат с ориентацией на достижение требуемой нормы дохода на капитал и иных критериев ;

- приведение предстоящих разновременных расходов и доходов к условиям их соизмеримости по экономической ценности в начальном периоде ;



- учет влияния инфляции , задержек платежей и других факторов , влияющих на ценность используемых денежных средств ;

- учет неопределенности и рисков , связанных с осуществлением проекта .